量化策略不是公式，
而是复杂市场中的控制系统。

这套理论不重新分类现有 30 个问题。它从策略与环境共同演化出发，研究优势如何被捕获、为何衰减，以及系统怎样在不确定性中保持学习资格。

INDEPENDENT BOARD

实践主干

问题图谱：我们能解决什么，下一步做什么。

理论板块

策略生态学：优势为何存在、变化与消失。

01 / SYSTEM

六个状态变量

不是精确计量公式，而是一种用于暴露假设的系统语言。

V ≈ E × Capture − F − C − Drift Gap + R

V 表示条件性生存价值；Capture 是从信号到净值的捕获率；Drift Gap 是环境变化速度与系统适应速度之差。

信息、预测或决策质量带来的条件性差异。

成本、冲击、延迟和约束吞噬的价值。

相似资本与行为对优势形成的竞争压力。

市场结构、参与者与制度环境的变化速度。

识别变化、修正判断并安全行动的速度。

在犯错和极端状态中保留学习资格的能力。

02 / CONTROL LOOP

收益只是闭环的外显结果，学习与生存才决定它能否继续运转。

01观察

02推断

03配置

04执行

05学习

06生存

环境反馈返回观察端

03 / PROPOSITIONS

后续页面都由这些命题展开，也允许未来被证据修订。

任何被复制并放大的优势，都会通过价格、冲击与对手响应成为市场环境的一部分。

优势衰减不只来自时间，也来自资本流入、可观测性提高和策略之间的相互学习。

风险控制不是收益目标的附属品；它决定系统能否跨越更多状态、积累更可信的证据。